¿Qué son las stablecoins? USDT, USDC y cómo funcionan

Las stablecoins son la parte de las criptomonedas que no sufre grandes vaivenes. Mientras que Bitcoin puede moverse un 10% en un día, un token anclado al dólar está diseñado para mantenerse quieto en torno a un dólar estadounidense. Esa sola idea —un dólar digital que vive en una blockchain— explica por qué los aproximadamente 250.000 millones de dólares en stablecoins en circulación (a finales de 2025; las cifras cambian) mueven hoy billones de dólares al año y sostienen en silencio la mayor parte del trading de criptomonedas —según algunas estimaciones, más de 27 billones de dólares en transferencias en 2024, una cifra que rivaliza con el volumen de las grandes redes de tarjetas. Más del 99% de ese valor está ligado al dólar estadounidense y no a ninguna otra moneda. Esta guía explica qué son las stablecoins, cómo mantienen su valor, los principales tipos, si son seguras y en qué se diferencian USDT y USDC.

¿Qué son las stablecoins?

Una stablecoin es una criptomoneda diseñada para mantener un valor estable al estar anclada a un activo estable —normalmente el dólar estadounidense—, de modo que una moneda siempre equivalga a alrededor de 1 dólar. Las dos mayores son USDT (Tether), lanzada en 2014 y con un valor de más de 140.000 millones de dólares, y USDC (Circle), lanzada en 2018 con unos 60.000 millones (finales de 2025; ambos valores cambian a diario). Ambas están respaldadas por reservas de dólares y activos equivalentes al dólar que custodian sus emisores. Juntas dominan un mercado de más de 200 tokens distintos: USDT por sí sola representa cerca del 60% de todo el suministro de stablecoins, y USDC la mayor parte del resto.

Las criptomonedas comunes como Bitcoin flotan libremente: su precio es lo que el mercado esté dispuesto a pagar, minuto a minuto. Un token en dólares hace lo contrario. Apunta a un precio fijo y usa reservas o reglas para defenderlo. Eso lo hace útil como dinero digital: una forma de conservar valor, enviar dinero y operar, todo sobre una blockchain, sin la volatilidad.

¿Por qué existen las stablecoins?

Estas monedas resuelven un problema práctico. Los mercados de criptomonedas funcionan las 24 horas, los 7 días de la semana, pero el sistema bancario tradicional no. Si vendes Bitcoin a las 2 de la madrugada de un domingo, no puedes mover el dinero a un banco al instante. Los tokens en dólares dan a los traders un lugar donde aparcar valor que se mantiene quieto y se liquida en minutos, a cualquier hora.

Más allá del trading, existen porque mucha gente quiere dólares estadounidenses a los que pueda acceder de verdad. En países con alta inflación o controles cambiarios estrictos, comprar dólares físicos puede ser difícil o caro. Una moneda anclada al dólar en el teléfono suele ser lo más parecido que hay disponible. Esa demanda —sobre todo en América Latina— es una de las grandes razones por las que estas monedas han crecido tan rápido.

¿Cómo funciona una stablecoin?

El mecanismo depende del tipo, pero el diseño más común es sencillo. Por cada moneda en circulación, el emisor mantiene un dólar (o el equivalente en activos seguros) en reserva. En principio, siempre puedes canjear una moneda por un dólar. Esa promesa es lo que mantiene el precio de mercado cerca de 1 dólar: si la moneda cotiza por debajo de un dólar, los traders de arbitraje la compran barata y la canjean por su valor completo, lo que empuja el precio de nuevo hacia arriba.

Tipos de stablecoins

Hay tres tipos de stablecoins principales, y no son igual de seguros.

• Respaldadas por dinero fiduciario (colateralizadas con efectivo). Cada moneda está respaldada por dólares reales y activos a corto plazo, como letras del Tesoro de Estados Unidos, mantenidos en reserva. Tether declaró tener más de 100.000 millones de dólares en bonos del Tesoro de Estados Unidos en 2025 —más que las reservas de muchos gobiernos nacionales— y los intereses de esas tenencias la convirtieron en una de las empresas más rentables de las criptomonedas, con un beneficio neto declarado cercano a los 13.000 millones de dólares en 2024. Esta es la categoría más grande y de mayor confianza, con un valor combinado muy por encima de los 200.000 millones de dólares. USDT y USDC están ambas respaldadas por dinero fiduciario. El principal riesgo es confiar en que el emisor realmente mantiene las reservas que declara.
• Respaldadas por criptomonedas. La moneda está respaldada por otras criptomonedas bloqueadas en un contrato inteligente. Como las criptomonedas son volátiles, suelen estar sobrecolateralizadas: podrías bloquear 150 dólares en Ether para acuñar 100 dólares del token, una ratio de colateral de alrededor del 150% que deja un margen si los precios caen. DAI, lanzada por MakerDAO en 2017, es el ejemplo más conocido. No interviene ningún banco, pero el propio colateral puede fluctuar.
• Algorítmicas. Estas mantienen su anclaje no con reservas, sino con código y un token "hermano" vinculado que el sistema acuña y quema para equilibrar la oferta y la demanda. Son con diferencia el tipo más arriesgado. Cuando se pierde la confianza, el algoritmo puede entrar en una espiral en lugar de autocorregirse.

Esa última categoría no es teórica. En mayo de 2022, la stablecoin algorítmica TerraUSD (UST) perdió su anclaje al dólar y se derrumbó en cuestión de días, arrastrando consigo a su token hermano LUNA —que se desplomó de más de 80 dólares a una fracción de un centavo— y unos 40.000 millones de dólares en valor. UST estaba respaldada por LUNA en lugar de por reservas en efectivo, y una vez que los tenedores perdieron la fe, una "espiral de la muerte" inundó el mercado de LUNA y el anclaje no pudo defenderse. Un análisis post mortem del Banco de la Reserva Federal de Richmond resumió la lección sin rodeos: mantener una moneda estable "es la parte de la economía [que] no puede ser reemplazada por la tecnología." La conclusión para los usuarios de a pie es clara: trata las stablecoins algorítmicas con mucha cautela y entiende qué respalda realmente cualquier moneda antes de tenerla.

USDT vs USDC

USDT y USDC son ambas stablecoins en dólares respaldadas por dinero fiduciario, y en el uso diario se comportan casi de forma idéntica. Las diferencias tienen que ver con el emisor, la transparencia y el alcance.

	USDT (Tether)	USDC (Circle)
Emisor	Tether	Circle (Estados Unidos)
Respaldo	Efectivo y equivalentes de efectivo (en su mayoría bonos del Tesoro de Estados Unidos)	Efectivo y bonos del Tesoro de Estados Unidos a corto plazo
Tamaño	La mayor: valor de mercado superior a 140.000 M$ (finales de 2025)	La segunda mayor: unos 60.000 M$
Transparencia	Publica informes de reservas; históricamente criticada por dar menos detalle	Publica certificaciones periódicas; en general se la considera más transparente
Punto fuerte	Mayor liquidez, amplia aceptación, dominante en los mercados emergentes	Preferida donde importa la claridad regulatoria

¿Cuál es mejor, entonces? Ninguna es estrictamente más "segura" para un usuario típico. USDT tiene la mayor liquidez y la más amplia aceptación, sobre todo en América Latina, Asia y otros mercados emergentes: si quieres la moneda que se acepta casi en todas partes, suele ser Tether. USDC es a menudo la preferida por usuarios y empresas que priorizan un emisor regulado en Estados Unidos y un reporte detallado de reservas; Circle empezó a cotizar en la Bolsa de Nueva York en 2025, lo que añade la transparencia propia de una empresa cotizada. Mucha gente tiene ambas. Lo que importa más que la elección entre ellas es que entiendas que cada una es tan fiable como las reservas que la respaldan.

¿Para qué se usan las stablecoins?

Los tokens en dólares no son solo para los traders. Entre sus usos reales y cotidianos están:

• Operar con criptomonedas. Las stablecoins son la moneda base de los mercados de criptomonedas. En lugar de retirar el dinero a un banco, los traders se mueven entre monedas y una stablecoin: el par BTC/USDT es de forma constante el mercado más operado de las criptomonedas. Es el lado "efectivo" de la mayoría de las operaciones.
• Ahorrar en dólares. En países con alta inflación o una moneda local débil, la gente tiene stablecoins para preservar su poder adquisitivo. Es una forma de mantener los ahorros en dólares sin una cuenta bancaria en Estados Unidos, un motor importante de adopción en Argentina, Venezuela y gran parte de América Latina.
• Remesas y pagos. Enviar una stablecoin a través de fronteras puede liquidarse en minutos por una comisión de red de unos centavos a unos pocos dólares, frente a los días y las elevadas comisiones de las transferencias de dinero tradicionales. Para las familias que envían dinero a casa, esa diferencia es dinero real ahorrado.
• Entrada y salida (on- y off-ramp). Los tokens en dólares son el puente entre el dinero convencional y las criptomonedas. Conviertes moneda local en una stablecoin y luego la usas para comprar otros activos, y haces el proceso inverso para retirar el dinero.
• Obtener rendimiento. En protocolos de préstamo DeFi como Aave o Compound, los tenedores pueden prestar sus monedas a cambio de un rendimiento. Estas tasas son variables, no están garantizadas —históricamente entre alrededor del 2% y más del 10% según la demanda— y conllevan riesgo de contrato inteligente y de plataforma, además del habitual riesgo de desanclaje.

Como están denominadas en dólares y son líquidas, estas monedas suelen ser la primera cripto que un usuario nuevo de la región realmente tiene, antes que Bitcoin, antes que cualquier otra cosa.

¿Son seguras las stablecoins? Riesgos que debes conocer

Estas monedas son mucho menos volátiles que Bitcoin, pero "estable" no significa "libre de riesgo". Los riesgos, con honestidad:

• Riesgo de desanclaje. Una stablecoin puede perder su anclaje si las reservas se quedan cortas, los canjes desbordan al emisor o falla un diseño algorítmico. Incluso monedas grandes respaldadas por dinero fiduciario han caído brevemente por debajo de 1 dólar en momentos de tensión del mercado: USDC bajó a alrededor de 0,87 dólares en marzo de 2023, cuando 3.300 millones de dólares de las reservas de Circle quedaron atrapados brevemente en el quebrado Silicon Valley Bank, y luego se recuperó en cuestión de días, una vez restaurado el acceso.
• Riesgo del emisor y de las reservas. Con las monedas respaldadas por dinero fiduciario, confías en que una empresa realmente mantiene las reservas que declara y en que te permitirá canjear. La calidad y la transparencia de las reservas importan.
• Sin seguro de depósitos. Estas monedas no son depósitos bancarios. No están cubiertas por esquemas de seguro de depósitos como la garantía de 250.000 dólares de la FDIC, así que no hay respaldo del gobierno si el emisor quiebra.
• Riesgo de plataforma y custodia. Si tienes stablecoins en un exchange, también dependes de la seguridad de esa plataforma. Para cantidades grandes, mucha gente traslada sus activos a una billetera fría bajo su control.
• Escrutinio regulatorio. Los reguladores de todo el mundo aún están decidiendo cómo tratar estos activos. En Estados Unidos, la Ley GENIUS de 2025 creó el primer marco federal para las stablecoins en dólares, mientras que las normas MiCA de la Unión Europea se aplican desde 2024.

La regla práctica: las stablecoins son una herramienta útil, no un dólar garantizado. Conoce qué respalda la moneda que tienes y no guardes en una sola plataforma más de lo que te resulte cómodo.

Stablecoin frente a Bitcoin: ¿cuál es la diferencia?

Quienes empiezan en las criptomonedas suelen confundir ambas, pero existen por razones opuestas.

• Propósito. Bitcoin, creado en 2009 por el seudónimo Satoshi Nakamoto, está diseñado para ser un activo escaso e independiente; muchos lo tienen con la esperanza de que se revalorice. Un token en dólares está diseñado para no moverse; su único trabajo es mantenerse en 1 dólar.
• Volatilidad. El precio de Bitcoin oscila con fuerza. Una moneda anclada busca mantenerse plana.
• Respaldo. Bitcoin está respaldado por su red y por la creencia del mercado en él, con un suministro limitado a 21 millones de monedas. Una stablecoin respaldada por dinero fiduciario está respaldada por reservas mantenidas fuera de la cadena (off-chain).
• Uso. Tienes Bitcoin como inversión o reserva de valor a largo plazo; usas una stablecoin para operar, pagar, ahorrar en dólares y mover dinero.

Ambos funcionan sobre la tecnología blockchain, y mucha gente tiene los dos: Bitcoin por el potencial de subida, y una stablecoin para la parte estable y gastable de su cartera.

Cómo empezar con las stablecoins

Preguntas frecuentes

¿Qué es USDT? USDT, o Tether, se lanzó en 2014 y es la mayor stablecoin, con un valor de mercado superior a 140.000 millones de dólares (finales de 2025): una criptomoneda anclada al dólar estadounidense y respaldada por reservas en efectivo y equivalentes de efectivo, incluidos más de 100.000 millones de dólares en bonos del Tesoro de Estados Unidos, que custodia su emisor, Tether. Circula en blockchains como Ethereum, Tron y Solana, y un USDT debe valer siempre alrededor de un dólar.

¿Cuál es la diferencia entre USDT y USDC? Ambas son stablecoins ancladas al dólar y respaldadas por dinero fiduciario, y se comportan casi igual en el día a día. USDT (Tether) es la mayor y la más aceptada, sobre todo en los mercados emergentes. USDC (Circle) tiene su sede en Estados Unidos y en general se la considera más transparente sobre sus reservas.

¿Son seguras las stablecoins? Son mucho menos volátiles que Bitcoin, pero no están libres de riesgo. Las monedas pueden perder su anclaje, los emisores pueden quedarse cortos en reservas y las stablecoins no están cubiertas por un seguro de depósitos. Las stablecoins algorítmicas son las más arriesgadas: una, TerraUSD, se derrumbó por completo en 2022.

¿Puede una stablecoin perder su valor? Sí. Esto se llama "desanclaje" (depeg). Los desanclajes pequeños y breves ocurren en momentos de tensión del mercado incluso a las principales monedas. Los grandes desanclajes son raros en las monedas respaldadas por dinero fiduciario y con buenas reservas, pero han aniquilado por completo a las algorítmicas.

¿Por qué la gente usa stablecoins en lugar de dólares? Se liquidan en minutos a cualquier hora del día, se mueven a través de fronteras de forma barata y permiten a las personas de países con inflación o controles cambiarios mantener valor en dólares sin una cuenta bancaria en Estados Unidos. También son la moneda base de la mayor parte del trading de criptomonedas.

¿Es una stablecoin lo mismo que Bitcoin? No. Bitcoin flota y se mantiene como reserva de valor o inversión. Una stablecoin está diseñada para mantenerse en torno a 1 dólar y se usa para operar, pagar y ahorrar en dólares.

---

Fuentes

• Banco de Pagos Internacionales, Annual Economic Report 2025, "The next-generation monetary and financial system" — evaluación de las stablecoins frente a las pruebas de singularidad, elasticidad e integridad. https://www.bis.org/publ/arpdf/ar2025e3.htm
• Russell Wong, "Why Stablecoins Fail: An Economist's Post-Mortem on Terra," Economic Brief n.º 22-24, Banco de la Reserva Federal de Richmond (julio de 2022). https://www.richmondfed.org/publications/research/economic_brief/2022/eb_22-24

---

Advertencia de riesgo. Las criptomonedas son un activo volátil y de alto riesgo. Las stablecoins buscan mantener un valor fijo, pero pueden perder su anclaje, y su estabilidad depende de las reservas del emisor; no son depósitos bancarios y no están protegidas por esquemas de seguro de depósitos. Este artículo tiene únicamente fines educativos y no constituye asesoramiento financiero ni de inversión. Investiga por tu cuenta e invierte solo lo que puedas permitirte perder.